Tekoäly yrityksen arvonmäärityksessä — mihin se pystyy ja mihin ei

Mitä tekoäly tekee yrityksen arvonmäärityksessä?

Valuatumin raportissa laskentamoottori tuottaa arvonmäärityksen numerot käytettävissä olevasta yhtiödatasta ja ennusteista. Tekoäly tulkitsee tuloksia ja kirjoittaa analyysitekstin; se ei laske DCF:ää uudelleen. Arvio riippuu silti lähdetietojen kattavuudesta ja valituista oletuksista.

Tässä käymme läpi, mikä osa raportista on laskentaa, mikä tekoälyn tuottamaa tulkintaa ja mitä raportti ei voi korvata.

Mihin tekoäly pystyy arvonmäärityksessä hyvin?

Raportissa tekoälyn rooli on rajattu. Se auttaa selittämään laskennan tuloksia ja jäsentämään yrityksen taustatietoja; itse arvon laskenta tulee Valuatumin laskentamoottorista.

• Nopeus: valmiiksi saatavilla olevaan tilinpäätösdataan perustuva raportti valmistuu tyypillisesti 10–20 minuutissa.
• Tulkinnan tuki: tekoäly muotoilee selityksiä laskentatuloksista ja tuo esiin niitä koskevia oletuksia.
• Dokumentointi: raportissa kuvataan käytetyt menetelmät, oletukset ja tunnistetut tietorajoitteet.
• Rajattu työnjako: laskentamoottori laskee; tekoäly tulkitsee ja kirjoittaa.

Mitä tekoälyn ei pidä antaa tehdä arvonmäärityksessä?

Keksiä lukuja. Kielimalli on rakennettu tuottamaan uskottavan kuuloista tekstiä — ja se tuottaa yhtä sujuvasti myös uskottavan kuuloisia lukuja. Tavallisessa tekstissä tämä on harmi; arvonmäärityksessä se tekee koko raportista arvottoman, koska yksikin keksitty euromäärä vie pohjan kaikilta muilta.

Arvonmäärityksessä kielimallin tekstiä ei pidä tulkita itsenäiseksi taloudelliseksi näytöksi. Siksi lukijan kannattaa tarkistaa raportin lähderekisteri, oletukset ja tiedon rajoitteet. Harvian esimerkkiraportissa (PDF) nämä näkyvät raportin omissa osioissa. Esimerkki kertoo yhdestä yhtiöstä eikä takaa kaikkien yhtiöiden aineiston samanlaista kattavuutta.

Miten laskenta ja tekoälyn tulkinta erotetaan?

Valuatumin raportin työnjako on seuraava:

• 1. Raportti käyttää Valuatumin aineistossa olevia yrityksen tilinpäätös- ja taloustietoja.
• 2. Laskentamoottori tuottaa ennusteet ja arvonmäärityslaskelmat.
• 3. Tekoäly tulkitsee laskennan tuloksia ja kirjoittaa analyysitekstin.
• 4. Raportti näyttää käytetyt menetelmät, oletukset, lähteet ja tunnistetut rajoitteet.
• 5. Halutessaan tilaaja voi tarkistaa liikevaihto- ja EBIT-ennusteet ennen raportin luontia.
• 6. Raportti ei korvaa tilintarkastusta, johdon haastattelua, due diligence -tarkastusta tai asiantuntijan arviota.

Miksi ChatGPT antaa eri tuloksen kuin validoitu arvonmääritys?

Keskustelevan kielimallin vastaus riippuu sille annetusta aineistosta, tehtävästä ja käytettävistä työkaluista. Ilman erikseen tuotua lähdedataa ja mallia vastaus ei itsessään kerro, mitä oletuksia yhtiön arvolle käytettiin.

Valuatumin raportin keskeinen ero on laskentamoottorin, yritysaineiston ja raportissa näkyvien oletusten yhdistelmä. Lähteet ja rajaukset voi tarkistaa raportista. Tämä tekee vastauksesta arvioitavamman, mutta ei takaa datan täydellisyyttä tai korvaa ihmisen tekemää tarkastusta.

Mikä arvonmäärityksessä jää ihmiselle?

Kolme asiaa ei automatisoidu:

• Neuvottelu: hinta syntyy neuvottelupöydässä, ei raportissa. Raportti antaa perustellun välin ja arvon ajurit — argumentit, ei lopputulosta.
• Due diligence: sopimukset, asiakassuhteet, avainhenkilöriskit ja riidat eivät näy tilinpäätöksessä. Niiden tarkastaminen on ihmistyötä.
• Vastuu ja harkinta: isoon transaktioon kannattaa hankkia asiantuntija-arvio. AI-raportti on nopea ja edullinen ensimmäinen askel tai toinen mielipide — ei neuvonantajan korvaaja kaupan viimeistelyssä.

Voiko raportin oletuksiin vaikuttaa itse?

Tilauksen yhteydessä voi antaa lisätietoja, jotka täydentävät julkista aineistoa. Niitä ei varmenneta itsenäisesti. Lisäksi tilaaja voi valita liikevaihto- ja EBIT-ennusteiden tarkistuksen ja muokata niitä ennen raportin luontia; raportti erottaa vahvistetut luvut lähdedatasta.

Raportti on analyysi päätöksenteon tueksi — ei fairness opinion, tilintarkastus, sijoitusneuvonta tai oikeudellinen käyvän arvon lausunto.

Mitä AI-arvonmääritysraportti maksaa ja miten sen saa?

Raportin rakennetta voi tarkastella maksuttomasta, julkisista tiedoista laaditusta Goforen esimerkkiraportista (PDF). Yksittäinen raportti maksaa 79 € (sis. Suomen alv:n). Raportin muodostaminen kestää tyypillisesti 10–20 minuuttia mahdollisen ennustetarkistuksen jälkeen. Hae yritys ja tilaa raportti. Jos menetelmät ovat vieraita, aloita artikkelista Miten yrityksen arvo määritetään?.

Usein kysytyt kysymykset tekoälystä arvonmäärityksessä

Lyhyet vastaukset yleisimpiin kysymyksiin:

• Keksiikö tekoäly lukuja raporttiin? Valuatumin arvon laskenta tulee laskentamoottorista, ja tekoäly tulkitsee tuloksia sekä kirjoittaa analyysin. Tarkista raportista käytetyt tiedot, oletukset ja rajoitteet; raportti ei varmista kaikkea lähdeaineistoa.
• Onko tekoälyn tekemä arvonmääritys luotettava? Luotettavuus riippuu aineiston laadusta, oletuksista ja sovelletusta menetelmästä. Raportin lähteet, menetelmät ja rajoitteet auttavat lukijaa arvioimaan tulosta, mutta raportti ei takaa arvion oikeellisuutta.
• Miten AI-raportti eroaa siitä, että kysyn arvoa ChatGPT:ltä? Valuatumin raportti käyttää yrityksen tilinpäätösaineistoa ja arvonmäärityksen laskentamoottoria, ja näyttää käytetyt oletukset sekä menetelmät. Yleiskäyttöisen kielimallin vastaus riippuu sille annetusta aineistosta ja työkaluista; kumpaakaan ei pidä käyttää due diligence -tarkastuksen korvikkeena.
• Korvaako tekoäly arvonmäärityksen asiantuntijan? Ei. Raportti voi olla nopea lähtökohta tai toinen näkemys; neuvottelu, due diligence, verotus ja oikeudelliset kysymykset vaativat ihmisen harkintaa ja tarvittaessa asiantuntijaa.
• Onko raportti virallinen käyvän arvon lausunto? Ei. Se on analyysiraportti päätöksenteon tueksi — ei tilintarkastus, fairness opinion, sijoitusneuvonta tai oikeudellinen lausunto, eikä sellaisenaan verotukseen kelpaava arvo.